中国平安股价跌跌不休，创下31个月新低，终于在今晚披露了2021年半年报。
财报发布时，不少投资者热议:归属于母公司股东的净利润同比下降，寿险，健康险业务的营业利润和新业务价值均同比下降，对华夏幸福的投资大幅减值中国平安的业绩下滑真的超出预期吗
平安的业绩符合预期，多位市场分析师和寿险专业人士对财联社表示，在一定程度上，很多指标都是可圈可点的事实上，财联记者发现，从关键指标来看，平安上半年业绩相对稳定，几个关键指标都在好转
排除一次性因素，挣钱能力不弱
最新数据显示，2021年上半年，平安归属于母公司股东的净利润为580.05亿元，同比下降15.5%没落，的确就在我们面前
但纵向来看，平安归母后净利润的下滑已经收敛去年同期，平安实现归属于母公司股东的净利润686.83亿元，同比下降29.7%
更重要的是下降的原因如果说2020年上半年平安盈利下滑，是受疫情影响，新会计准则的实施导致了下滑那么，今年上半年，平安利润的下滑更多集中在一次性影响因素上
对于上半年业绩下滑，平安表示主要受华夏幸福基金有限公司相关投资资产减值准备计提等调整影响.半年报显示，2021年上半年，平安对华夏幸福相关投资资产的减值准备，估值调整及其他权益调整金额为359亿元单个来说，损失不小，但投入中国平安万亿投资市场，并没有投资者想象的那么严重
利润数据反映，踩雷华夏幸福对平安归属于母公司股东的税后净利润影响为208亿元，对归属于母公司股东的税后营业利润影响为61亿元。
也就是说，其实在2021年上半年，平安的赚钱能力并不弱剔除踩雷减值准备，平安2021年上半年归母净利润将达788.05亿元，同比正增长这说明平安的盈利能力与中国经济稳步复苏同步上升
比净利润更重要的数据:营业利润增速有所提升
无论如何，上半年平安归母净利润同比增速确实呈现下降趋势可是，从投资的角度来看，未来的预期比以前的成就更有价值
看一个比净利润更重要的数据:——营业利润所谓营业利润，就是剔除了一些影响利润的短期因素后的数据，使得净利润值更加真实，能够更好地反映长期结果根据保险公司营业利润的计算，将剔除短期投资波动的影响，折现率变化的影响以及管理层认为不属于日常经营收支的一次性重大事项
换句话说，营业利润是更准确地反映一家公司长期利润水平的数据。
我们来看看平安的营业利润最新半年报显示，2021年上半年，平安实现归属于母公司股东的营业利润818.36亿元，同比增长10.1%相比之下，2020年上半年，平安实现归属于母公司股东的营业利润743.1亿元，同比仅增长1.2%，即使在2020年，平安的营业利润也仅同比增长4.9%
由此可见，2021年上半年，中国平安较好地体现了可持续利润释放的指标，且增速可观。
寿险改革取得进展，但亮点和压力并存
因此，资本市场非常关注平安的寿险改革事实上，中国平安高管此前多次表示，2018年下半年开始酝酿的寿险改革痛苦且非常艰难
事实上，近两年来，改革给平安人寿保险业务带来了压力从上半年最新财报来看，2021年上半年，平安人寿，健康险实现营业利润502.3亿元，同比下降2.5%，年化经营净资产收益率为35.0%，同比下降4.2个百分点
相比之下，2020年上半年，寿险和健康险业务实现营业利润515.35亿元，同比增长6.4%，2020年寿险，健康险业务实现营业利润936.66亿元，同比增长5.3%在此之前，都是正增长可以看出，今年上半年寿险，健康险业务营业利润同比下降，平安寿险改革压力依然不小
可是，压力不仅仅来自改革事实上，由于疫情后国内外经济形势的不确定性，今年上半年保险公司保底业务的消费支出放缓，这也是整个寿险行业面临的挑战
今年上半年，平安寿险，健康险新业务价值同比下降11.7%，至273.87亿元去年同期为310.31亿元，同比下降24.4%纵观2020年全年，平安寿险和健康险的新业务价值降幅更大，为—34.7%
也就是说，相比较而言，2021年上半年，中国平安寿险，健康险新业务价值的下滑有所缓解。
还有一个需要关注的积极信号平安在半年报中表示，部分试点业务部门今年在深化寿险改革过程中取得了一定成效，上述业务部门第一年保费较试点前平均增长6%
此外，上半年中国平安寿险代理人跌破百万，平均月代理人数量为94万，同比下降15.2%，但代理人均首年保费为9350元/月，同比增长23.8%，代理商人均新业务价值也实现正增长。
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